Quais são as opções de venda.
O que é uma opção de venda?
Coloque exemplos de opções.
Definição de opção de venda:
Uma opção de venda é uma garantia que você compra quando acha que o preço de uma ação ou índice vai cair. Mais especificamente, uma opção de venda é o direito de vender 100 ações de uma ação ou um índice a um determinado preço em uma determinada data. Esse "preço certo" é conhecido como o preço de exercício e que "determinada data" é conhecida como a data de expiração ou expiração.
Uma opção de venda, como uma opção de compra, é definida pelas seguintes quatro características:
Existe uma ação ou índice subjacente ao qual a opção se refere Existe uma data de vencimento da opção de venda Existe um preço de exercício da opção de venda A opção de venda é o direito de VENDER a ação ou o índice subjacente ao preço de exercício. Isso contrasta com uma opção de compra que é o direito de comprar o estoque ou índice subjacente ao preço de exercício.
É chamado de "put" porque lhe dá o direito de "colocar", ou vender, a ação ou o índice para outra pessoa. Uma opção de venda difere de uma opção de compra em que uma chamada é o direito de comprar o estoque e a venda é o direito de vender o estoque.
Então, novamente, o que é um put? Como as opções de venda são o direito de vender, possuir uma opção de venda permite que você prenda um preço mínimo para vender uma ação. É um "preço mínimo de venda" porque, se o preço de mercado for maior do que o preço de exercício, você venderia a ação a um preço de mercado mais alto e não a exerceria.
Dica de negociação: olhe para o gráfico no canto inferior direito e observe a forma da curva de pagamento para possuir uma opção de venda. A principal desvantagem que coloca em relação às chamadas é que o potencial de lucro é limitado com puts! Para puts, o máximo que um preço de uma ação pode cair é $ 0 (pense em falência). Então, o máximo que uma opção de venda pode estar no dinheiro é o valor do preço de exercício.
Isso contrasta com as chamadas, em que o preço das ações teoricamente pode ir até o infinito, de modo que o potencial de lucro de uma opção de compra é ilimitado. Esse é um dos motivos que colocam menos recurso e menos volume que as chamadas; a outra razão que coloca tipicamente ter menos volume do que as chamadas é que a tendência natural do mercado está em alta, então a maioria das pessoas espera que as ações subam, então elas compram as chamadas.
Diagrama de pagamento da opção de venda.
Quando comprar um put:
Se você acha que um preço de ação ou índice vai cair, existem 3 maneiras de lucrar com o preço de uma ação em queda:
Exemplo de opção de venda:
Existem 3 exemplos diferentes em que a maioria das pessoas compraria puts.
Exemplo de Opção de Colocação # 1 - Especulação.
O primeiro exemplo é se você acredita que o preço de uma ação vai cair no futuro próximo. Talvez o estoque tenha subido muito rápido demais. Ou suponha que você saiba que uma ação está prestes a liberar lucros ruins ou relatar outras más notícias. Se este for o caso, então a melhor maneira de ganhar dinheiro a curto prazo é simplesmente comprar uma opção de venda no estoque.
Suponha que você pense que a Apple Computer (símbolo de ticker é AAPL) está superfaturada em US $ 700 por ação E você acredita que as ações cairão em um futuro próximo, você pode comprar opções de venda no AAPL. O preço de exercício e o mês de vencimento que você escolher dependem de quanto você acha que o AAPL vai cair e quando você pensa que vai cair.
Suponha que seja 1º de fevereiro, a AAPL esteja em US $ 700 e você saiba que os ganhos da AAPL serão liberados amanhã. Suponha também que você tenha descoberto por um amigo que saiba com certeza que as vendas estão baixas e os lucros estão baixos. Você pode comprar uma opção de venda AAPL de fevereiro a US $ 690 por talvez US $ 2 ou US $ 200 por contrato (lembre-se de que cada contrato de opção abrange 100 ações, portanto, quando você vê o preço em US $ 2 é um preço por ação e o contrato de opção custará US $ 200). Você compraria o mês de vencimento mais próximo porque esse seria o mais barato, e compraria o preço de exercício mais próximo do preço de mercado atual, porque é aí que você tende a obter o maior percentual de retorno.
Quando a notícia for divulgada amanhã que as vendas da AAPL foram terríveis e o preço da AAPL cair para US $ 675 por ação, sua opção de AAPL de US $ 690 terá preço de US $ 15 ou mais e você poderá vendê-la por US $ 1.500 por contrato e obter um bom lucro de US $ 1.300 ! Por que valeria pelo menos US $ 15? Ele vale US $ 15, porque agora você tem o direito de vender 100 ações da AAPL a US $ 690, embora o preço atual de mercado seja de apenas US $ 675. Sua opção de venda é in-the-money; US $ 15 e o contrato valerá pelo menos US $ 1.500.
Exemplo de opção de venda nº 2 - você possui o estoque e espera uma queda temporária no preço das ações, mas não quer vender o estoque.
Aqui está outro exemplo de porque muitas pessoas trocam opções. Se você comprou 100 ações da Apple Computer (AAPL) por US $ 50 há muitos anos e teme que o preço caia temporariamente, mas quer manter a AAPL a longo prazo, deve comprar uma opção de venda.
Como no exemplo acima, você pode comprar o AAPL US $ 690,00 por US $ 200,00 e quando a AAPL for mais tarde US $ 665,00, você poderá vender seu put por US $ 35,00 ou US $ 3500,00 por contrato. Neste caso, você ainda possui o estoque e teve uma perda semelhante ao possuir o estoque, mas essa perda no estoque é compensada de 1: 1 pelo lucro que você fez na opção de venda.
Sugestão de Negociação de Opção de Venda: Por que comprar uma opção de venda se você possui o estoque e acha que o preço vai cair? Muitas pessoas, neste caso, apenas venderiam as ações, deixariam cair e depois comprariam as ações de volta a um preço mais baixo. O problema com essa estratégia é que você teria um enorme ganho de capital na venda das ações e teria que pagar impostos sobre esse ganho. Se você acabou de comprar um put, que é uma transação totalmente diferente, tanto quanto o IRS está em causa, então você teria apenas que lidar com as conseqüências fiscais desse comércio de opção de venda.
Então, se você possui ações a uma base de custo muito barato e você acha que o preço das ações vai diminuir a curto prazo, mas você ainda quer segurá-lo a longo prazo, então compre uma opção de venda!
Os impostos sobre o comércio de venda serão menores do que os impostos sobre as ações se você tivesse comprado as ações a um preço muito baixo.
Exemplo de Opção de Venda # 3 - Usando Coloca como Seguro.
Suponha que você tenha comprado 100 ações da AAPL por US $ 500, mas queria ter certeza de não perder mais do que 10% desse investimento. Você poderia comprar uma opção de venda AAPL com uma greve de US $ 450. Dessa forma, se o preço cair abaixo de US $ 450 por ação, você poderá exercer sua opção de venda e vender suas ações por US $ 450. Por favor, note que você não "tem que" vender suas ações da AAPL em US $ 450! Se o preço no mercado é de US $ 475, então é claro que você pode vender suas ações no mercado a US $ 475. É por isso que se chama uma opção - é uma escolha e não uma obrigação.
É claro que, neste exemplo, se o preço da AAPL subisse para US $ 750, sua put seria inútil, mas pelo menos você teria a proteção (às vezes chamada de seguro) caso o preço das ações caísse.
Sugestão de negociação de opção de venda: nos EUA, a maioria das opções de ações e índices expira na 3ª sexta-feira do mês, mas agora estamos vendo as ações mais ativamente negociadas permitindo opções que expiram a cada semana. Essas opções semanais geralmente ficam disponíveis no final da semana anterior. Se você está apenas começando as opções de negociação, fique longe dos semanários, pois eles são muito voláteis.
Aqui estão os 10 melhores conceitos que você deve entender antes de fazer sua primeira troca real:
Exemplos de negociação de opções.
Ajustando e Gerenciando Operações Opcionais de Investimento Leveraged.
O objetivo desta página é fornecer exemplos de negociação de opções, incluindo exemplos reais de ajustes e gerenciamento de comércio.
Criei esta página a pedido de várias pessoas que compraram o The Essential Leveraged Investing Guide e que queriam ver mais exemplos reais de como eu seleciono e gerencio negociações.
Eu também estou incluindo como uma página web gratuita como uma cortesia para aqueles que estão considerando a abordagem Leveraged Investing (usando estratégias de opções conservadoras para adquirir alta qualidade com um desconto significativo e depois perpetuamente diminuir a base de custo desses investimentos depois).
Além das informações gerais sobre comércio, também incluo notas extensas para explicar o histórico do negócio, bem como minha motivação e justificativa para várias decisões e ajustes.
Os retornos anualizados são calculados tomando o valor do retorno "reservado", dividindo-o pelo requisito de capital implícito se eu fosse atribuído (por exemplo, 1 contrato nulo a um preço de exercício 70 = requisito de capital implícito de US $ 7.000) e anualizando com base no número de dias em que o negócio estava aberto.
Puts curtos / nus em Pepsico (PEP)
Então aqui vai - o seguinte é uma seqüência de negociações originalmente iniciadas no outono de 2010 no PEP. Como você verá, mesmo que o preço das ações tenha sido aparentemente contrário a mim, eu não apenas não perdi dinheiro, mas também continuei a ter retornos muito bons.
Eu vendi 4 de janeiro de 2011 coloca no preço de exercício 65 @ 2.62 / contrato. O PEP foi negociado na faixa de 65,85-66,52 em 9/13.
Durante as próximas 3 semanas, o preço da ação intradiária se moveu um pouco mais para a faixa de 66,91-67,82 em 10/5, e eu fechei a transação para um lucro rápido, comprando a opção de compra para 1,85 / contrato.
Inicialmente recebi US $ 1.034,99 quando eu escrevi as opções, e paguei US $ 752,99 para fechá-los 22 dias depois por um lucro contábil de US $ 282.
Dois dias após o pregão anterior, o PEP foi negociado novamente em baixa, para a faixa de 65,85 a 66,52 em 10/7, e eu vendi 4 novos janeiro 2011 65 puts @ 2,44 / contrato para um valor total de prêmio de $ 962,99.
Desta vez a ação voltou a subir novamente, e 5 dias depois em 10/12, o intervalo intradiário foi 66,91-67,82 e eu comprei de volta os 4 puts novamente no nível de 1,85 / contrato para o 752,99. O lucro registrado desta vez foi de US $ 210 em 5 dias.
Eu não tive nenhum outro negócio aberto no PEP por 6 meses até que eu escrevi 1 ligeiramente no dinheiro PEP maio de 2011 70 colocar @ 1,42 para um prêmio total de $ 131,25 depois de comissões. A faixa de preço de 4/28 foi de US $ 67,87 - US $ 69,92.
Algumas semanas depois, em 5/13, com pouco mais de uma semana até a expiração, o PEP comercializou 70,22-71,27. Embora o preço da ação permanecesse acima de 70 até o vencimento, optei por fechar a posição uma semana antes e prender os lucros, recomprando o put em $ 0,18 por um custo total de $ 28,74.
Na verdade, eu escrevi 2 novas / adicionais 70 colocações para o ciclo de vencimento de junho nos dias anteriores à escolha de fechar essa (consulte a entrada abaixo). Inicialmente, previ que as ações continuariam a ser negociadas em alta e não queriam esperar até que os contratos de maio expirassem antes de abrir as posições de junho.
Nota: Este pequeno PEP de 70 de junho foi colocado e o de baixo foi aberto enquanto o put de 70 de maio (veja acima) ainda estava aberto.
Mas depois de escrever esses dois novos lançamentos em 5/9 e 5/13 respectivamente, encerrei o mês de maio em cerca de uma semana, fechando a maior parte do ganho potencial para aquele negócio em um período de 15 dias abreviado.
Re: esta posição, eu escrevi isso em junho de 70 colocar em 5/9 por um prêmio inicial de US $ 145,25 (1,56 / contrato).
Em 5/9, o preço da ação PEP foi negociado entre 69,48-69,98. No dia 23 de 23, o PEP tinha subido acima de 70 e negociado entre 70,78-71,34, e eu estava um pouco nervoso com o mercado em geral quando decidi fechar o negócio cedo para um lucro rápido.
Custou US $ 187,49 para fechar as opções de compra (para essa entrada e a entrada abaixo) @ $ 0,88 / contrato. Dividindo esse valor por dois, registrei o custo líquido dessa posição de venda única em US $ 93,74 para uma reserva de prêmio líquido de US $ 51,51 em um período de retenção de 14 dias.
Veja trade acima. Eu abri este segundo curto PEP junho 70 colocar em 5/12 quando o preço da ação negociado entre 69,96 e 71,05. Inicialmente recebi um pagamento de prêmio de US $ 91,25 (1,02 / contrato menos comissões).
Quando encerrei os 70 pon - tos curtos do PE de junho em 0,88 por contrato, custou um total de US $ 187,49 para fechar todo o negócio. Eu deduzi metade desse valor e registrei uma perda líquida marginal de US $ 2,50 nessa parte do negócio (US $ 91,25 menos US $ 93,75).
No seu conjunto, no entanto, as posições vendidas de 2 de junho foram lucrativas em algum ponto próximo de uma taxa anualizada de retorno de cerca de 10% no período de 9-14 dias.
Eu basicamente reabrei os 2 PEP curtos de 70 de junho em 5/27 que eu tinha fechado apenas quatro dias antes. As ações negociadas entre 70,28 e 71,03. Eu esperava que as ações negociassem mais, mas isso não aconteceu e eu recebi um total de US $ 154,50 (eu escrevi as opções em 0,83 / contrato, ou 0,05 / contrato menos do que eu fechei a posição por 4 dias antes).
Eu tive muita sorte em cronometrar meus negócios no mês de outubro anterior (veja as duas primeiras entradas acima), mas claramente eu teria sido melhor não fechar as paradas de 2 de junho de 70 antes.
E em 6/13, com cerca de 4 dias de negociação restantes até as opções expirarem, e as negociações de ações entre 68,62 e 69,32, eu rolei as posições de 2 de junho de 70 para julho.
A forma como calculo os retornos "reservados" é que eu subtraio o custo de rolagem do novo prêmio recebido para uma designação recebida de prêmio líquido (veja abaixo o comércio). Então isso significa que mesmo que esse negócio estivesse no dinheiro e custasse mais para fechar do que eu recebi quando iniciei o negócio, eu considero o lucro "reservado" de US $ 154,49 ao longo de um período de detenção de 17 dias, que se converte em uma taxa anualizada de 23,69% .
Em 6/13, com o PEP negociando entre 68,62 e 69,32, eu rolei meus 2 puts PEP curtos em 70 de junho para 70 de julho. Eu comprei de volta o 70 de junho coloca @ 1.06 / contrato e vendeu o 70 de julho coloca @ 1.66 / contrato para um crédito de prêmio líquido de US $ 107 (- US $ 213,50 + 320,50).
Este foi outro rolo em meus 2 curtos 70 postos, desta vez do ciclo de julho para o ciclo de agosto. Com o PEP negociando entre 68,92 e 69,48 em 7/11, eu obtive um crédito líquido de US $ 137 (comprei 2 de julho 70 põe @ US $ 1,03 / contrato e vendi 2 de agosto 70 coloca @ 1,78 / contrato).
É aí que pode começar a ficar um pouco confuso. Estes 4 puts longos foram na verdade parte de um spread de touro que eu abri em 7/18:
Eu vendi 4 ago 2011 65 puts @ 0.54 / contract e comprei estes 4 ago 2011 62.50 puts @ 0.26 / contract por um prémio líquido de $ 96.00.
Em 18/7, o preço da ação do PEP oscilou entre 67,38 e 68,61. Uma semana depois, em 25/7, o preço da ação do PEP havia caído, e estava sendo negociado naquele dia entre 64,27 e 65,38.
O resultado líquido foi que esses 62,50 postos comprados aumentaram de preço para 0,40 / contrato. Eu optei por vender as opções compradas e reservei um pequeno ganho de US $ 40 (custo inicial de US $ 107 + preço de venda final de US $ 147). A recompra dos 4 puts longos alterou os 65 short-puts restantes de um spread de touro para puts nuas regulares (veja a entrada de trade abaixo).
A taxa de retorno anualizada artificialmente alta é baseada no cálculo do retorno de US $ 40 sobre o custo inicial de US $ 107 dos postos longos mantidos por apenas 7 dias.
Veja a entrada de comércio acima - esta posição de 4 curtos PEP agosto coloca no preço de exercício de 65 foi originalmente parte de um touro de 65-62,50 colocado, mas quando o estoque subjacente caiu, eu vendi os 4 62,50 coloca para um pequeno ganho.
E como um trade off adicional, a venda dos 4 puts longos eliminou qualquer proteção downside adicional, mas também aumentou o ganho potencial da porção curta do trade se a ação se recuperasse.
Originalmente, o ganho máximo era de US $ 96 (prêmio de US $ 203 recebido menos os US $ 107 pagos pelos pães longos). Com os puts longos sendo retirados, o prêmio líquido recebido aqui retorna para $ 203, que é o que eu registrei como receita "reservada" em 8/11 quando o PEP negociou em uma faixa diária volátil de 60,41 - 63,59 e eu rolei esses itens curtos em agosto. curto setembro de 65 coloca (veja dois comércios abaixo).
Mais um rolo nos 2 curtos 70 postos. Em 8/10, com o PEP negociando todo o caminho até a faixa de 60.10 - 62.89, fiquei agradavelmente surpreso que eu poderia realmente fazer um lançamento direto um mês para o mesmo preço de exercício e ainda gerar um prêmio líquido decente.
Isso coincidiu com algumas oscilações intraday de mais de 500 pontos no DJIA, de modo que os níveis premium foram extremamente elevados.
Eu comprei de volta o 2 ago 70 puts @ 8,93 / contrato por um custo total de 1787,50 dólares e escreveu 2 novos set 70 coloca @ 9,45 / contrato para um montante de prémio de 1878,47 dólares, ou um novo crédito líquido de 90,97 dólares.
Em 9/6, com o PEP ainda negociando na faixa dos 60s (61,52-62,58 neste dia), fiz outro importante ajuste comercial a fim de reduzir o preço de exercício desses 2 puts curtos do preço de exercício 70 para 67,50 (ver dois entradas de comércio abaixo).
As opções são sempre sobre trade offs.
Essa posição foi o resultado de um teste, mas com uma reviravolta que usei para diminuir meu risco geral. Em vez de simplesmente rolar meu dinheiro no curto PEP de agosto 65 coloca para setembro 65 puts, eu realmente usei a vantagem de decaimento do tempo para reduzir o número de puts curtos de 4 para 3.
Aqui está o que parecia: eu comprei de volta 4 de agosto de 65 coloca para um custo total de $ 1084,99 (3 @ 2.66 + 1 @ 2.74) e depois reescreveu 3 setembro short 65 coloca para um crédito $ 1088.73 (3 @ 3.67).
Se eu tivesse rolado todos os 4 puts curtos, eu teria gerado algo menos do que um crédito adicional de $ 400 de prêmio líquido (4 contratos com um crédito líquido de 1,01 / contrato menos comissões). Mas como eu também tinha mais 2 PEP adicionais, senti que era mais prudente começar a reduzir meu risco em vez de tentar maximizar minha renda (que estava basicamente na categoria de mudança frouxa nesse ajuste comercial específico).
Em 9/6 com PEP ainda negociando essencialmente nos baixos 60s (61.52-62.58 neste dia), eu fiz outro ajuste comercial importante e combinei um rolo nestes e também minha outra posição de 2 curtos 70 postos. Basicamente, eu comprei de volta os 2 puts na 70 strike e estes 3 puts na 65 strike, e reescrevi 5 short puts de outubro na greve de 67,50 para um total de crédito líquido de $ 304,45 (ver entrada de comércio abaixo)
Mais trade offs - aqui eu rolei 2 set 70 short puts e 3 set 65 short puts em 5 out 67.50 short puts para um net credit de $ 304.45. Negocie aqui que abaixei o preço de exercício dos 70 postos para 67,50, mas, para isso, subi o preço de exercício dos 65 postos para 67,50 também.
Mas eu também gerou um adicional de $ 300 em prêmio líquido (embora isso tenha sido realmente alcançado pelo aumento geral / médio no preço de exercício - 2 caíram, 3 subiram). No dia do lançamento (06/09/2011), o PEP foi negociado na faixa de US $ 61,10 a US $ 61,49.
Quando você está gerenciando uma posição nua em dinheiro, há apenas duas maneiras de reduzir o risco via rolagem - seja reduzindo o número de puts pendentes ou diminuindo o preço de exercício dessas opções.
Nesse caso, depois de obter todos os meus short puts no preço de exercício de 67,50, optei por fazer o que era necessário para rebaixá-los ao preço de exercício de 65 e ainda gerar um crédito líquido na rolagem.
A fim de conseguir isso, eu aumentei o número de puts nuas na posição de 5 para 8. Na superfície, você poderia argumentar que eu aumentei significativamente o meu risco, porque enquanto antes eu estava potencialmente ganhando $ 33.750,00 de ações (500 ações @ $ 67,50), esse negócio aumentou meu passivo potencial para $ 52.000 (800 ações a $ 65).
Ainda assim, acredito que esta foi uma boa jogada, e que abaixar o preço de exercício de um total de 67,50 para 65 foi um ajuste muito bom. Muita da minha confiança resultou da natureza de qualidade do negócio subjacente. O PEP é um negócio de classe mundial e, embora tenha ficado definitivamente em desuso durante estes últimos meses, o modelo de negócios ainda é sólido e é uma empresa que estou confiante de que continuará gerando lucros consistentes e crescentes por décadas.
Se eu não tivesse essa confiança de longo prazo na empresa, não haveria maneira de adicionar pequenos lançamentos ou, na verdade, "dobrar" o negócio (e, com sorte, não teria iniciado nenhum tipo de negócio tal empresa para começar). No dia do lançamento / ajuste (11/10/11), o PEP foi negociado em um intervalo de US $ 62,29 a US $ 63,26.
Depois de abaixar o preço de exercício das minhas opções de PEP nuas pendentes de 67,50 para 65 (e aumentar o número de 5 para 8) no último rolo, voltei novamente em 10/11/2011 (PEP negociado em um intervalo de $ 62,29- $ 63,26 que dia). Isso foi cerca de uma semana antes do vencimento de novembro.
Como o preço da ação tinha finalmente começado a subir, descobri que era capaz de rolar para dezembro, diminuir o número de opções pendentes de 8 para 7 e ainda manter um crédito líquido. Basicamente, custou-me US $ 2096,10 para fechar as 8 de novembro 65 puts e eu coletei US $ 2329,62 para escrever as 7 de dezembro 65 puts.
ATUALIZAÇÃO: PEP encerrado no vencimento de novembro @ $ 63.89. Em retrospectiva, eu teria sido dramaticamente melhor se tivesse suspendido esse teste até o último dia do ciclo de expiração, em vez de fazê-lo uma semana antes, como fiz antes.
Isso realmente ilustra o poder do decaimento do tempo de aceleração no final da vida útil de uma opção. Eu poderia ter rolado para o dia 65 de dezembro, permanecido essencialmente estável no prêmio, e na verdade reduzi o número de 'puts' nus de 8 para 4. Ou eu poderia ter baixado todos os 8 dos Novembers nus do 65 strke para a greve de 62,50 em dezembro, enquanto basicamente permaneceu estável no novo prêmio líquido.
Obviamente, gostaria de ter esperado agora, mas a razão para a minha decisão, uma semana antes, foi a primeira oportunidade que vi para reduzir o número de posições curtas em aberto. Os mercados dos EUA têm sido muito voláteis nos últimos meses e, a curto prazo, eu pude ver o preço das ações do PEP declinando tão facilmente quanto o aumento. Eu não queria me encontrar em uma situação no final do ciclo de novembro, onde o PEP estava negociando em ou abaixo de US $ 60 / ação comigo sentado em um monte de short puts no 65 strke.
Desta vez, eu segurei a posição anterior (dezembro de 2011) por muito mais tempo antes de rolar.
Embora para o ciclo de dezembro de 2011 o PEP encerrou @ $ 64,85 / ação, a ação fechou @ $ 65,19 / ação uma semana antes, além de superar o nível de $ 65 em uma base intraday em 3 dos últimos 5 dias de negociação do ciclo de vencimento de dezembro.
Na quinta-feira 15/12/2011, no dia anterior ao último dia de negociação do ciclo e com a negociação de ações entre US $ 63,94 e US $ 65,10, consegui rolar da greve de 65 de dezembro de 2011 para a greve de janeiro de 2012, reduzir o número de opções de PEP nuas pendentes de 7 para 5 e ainda gerar um novo prêmio líquido de US $ 400,85 (que, projetado em todo o período de detenção de 37 dias até o vencimento de janeiro, equivale a uma taxa de retorno anualizada de 12,17% capital em risco de US $ 32.500, ou 500 ações da PEP na greve de US $ 65).
Incluindo comissões, me custou um total de US $ 225,33 para fechar as mesas de 7 de dezembro e recebi US $ 626,18 em novo prêmio escrevendo as colocações de 5 de janeiro do PEP 65.
Eu poderia ter feito um pouco melhor no tempo? Claro - o momento ideal para rolar provavelmente teria sido sexta-feira de manhã quando as ações abriram @ $ 65,28 e negociaram até $ 65,40 antes de recuar e fechar a $ 64,71. Este é um ótimo exemplo de como, quanto mais próximo do seu preço de exercício uma ação encerra o ciclo de expiração, mais lucrativos e flexíveis os rolos futuros se tornam.
ATUALIZAÇÃO: Em 30/12/2011, o último dia de negociação do ano (com negociação de PEP em um intervalo entre US $ 66,24- $ 66,69), encerrei este negócio "cedo" (uma descrição irônica para ter certeza, considerando há quanto tempo rolando e ajustando). Eu fechei o negócio por alguns motivos.
O principal motivo foi encontrar uma maneira de encerrar este exemplo em um bom ponto de parada cronológico (ou seja, o final do ano). E eu também estava disposto a encerrar o negócio quase três semanas antes, porque a receita líquida final de prêmios que acabei registrando resultou em uma taxa anualizada ligeiramente mais alta (14,38%) do que a manutenção de todo o período teria produzido.
E em segundo lugar, este tem sido um negócio difícil e longo, especialmente quando você considera que eu originalmente tinha 2 puts curtos no strike de $ 70. Embora eu tenha conseguido manter créditos premium líquidos mês após mês, mesmo quando trabalhei para diminuir os preços de exercício nos testes (o que às vezes exigia que eu expandisse o número total de opções curtas), ainda é bom do ponto de vista psicológico para voltar atrás, reivindicar a vitória e saber que eu finalmente tenho exposição zero no comércio. . . e que eu também registrei $ 2344,73 no processo.
E, finalmente, este último negócio demonstra quão rapidamente um comércio "subaquático" pode se reverter se / quando o preço da ação finalmente for negociado próximo ao preço de exercício. Uma vez que os puts estão no dinheiro ou perto dele (se a ação se recupera ou você tem que baixar o preço de ataque nos rolos), o negócio realmente começa a funcionar a seu favor. Neste exemplo, consegui gerar retornos substancialmente mais altos, reduzindo ao mesmo tempo o risco geral (ou seja, reduzindo o número de posições vendidas no comércio).
Resumo das negociações de opções PEP.
Os exemplos de negociação de opções acima são uma ótima ilustração de como a negociação de opções, quando usada conservadoramente, metodicamente, em conjunto com empresas de alta qualidade, e tudo sem entrar em pânico quando as coisas parecem dar errado, ainda pode gerar retornos lucrativos vai contra você (e mesmo quando eu não consegui sempre fazer os melhores ajustes em retrospectiva).
No final de 2011, o comércio estava em muito melhor forma do que nos meses anteriores. Mas ao longo desta série de negociações, e apesar dos desafios e tecnicamente estar "debaixo d'água" a maior parte do tempo, eu ainda consegui gerar $ 2344,73 de receita registrada no período de aproximadamente 8 meses detalhado na tabela acima (do primeiro comércio até a última foi em torno de 15 meses, mas lembre-se de que eu não tinha posições de opção de PEP abertas em meados de setembro de 2010 até o final de abril de 2011).
Compare meus resultados desde setembro de 2010 com o investidor hipotético que comprou ações naquele momento. No final de 2011, o preço das ações estava praticamente estável. A única renda que ele ou ela teria visto teria sido na forma de dividendos.
Em contrapartida, os US $ 2.344,73 de receita registrada que recebi se traduziriam em aproximadamente 36 ações livres do PEP (assumindo um preço de US $ 65 / ação) caso eu decidisse comprar ações no momento. No atual pagamento de dividendos, isso equivaleria a US $ 74,16 em dividendos anuais.
Não olhe para o pequeno número - veja as enormes implicações por trás desse pequeno número. Esses dividendos anuais de US $ 74,16 teriam uma base de custo zero - eles não teriam custado absolutamente nada. Com efeito, seria renda fabricada a partir do nada.
E o que acontece quando você multiplica o item acima por um portfólio completo e por uma vida inteira de investimentos? Você vê agora porque eu estou tão otimista sobre o futuro?
Esses negócios PEP daqui para frente.
Apesar de ter fechado o rolo final desta sequência de negociações no final de 2011, em 2012, continuo a escrever novos lançamentos no PEP e continuo a contabilizar receitas de prêmios adicionais.
Independentemente dos zigs aqui e dos zags existentes, eu continuo confiante de que sempre serei capaz de cumprir um dos dois objetivos - continuar gerando receita adicional de prêmios, ou se as opções forem negociadas, continue a baixar o preço de exercício. em futuros comércios rolantes, até que as ofertas curtas expirem sem valor, em cujo ponto eu posso, então, escrever novos negócios a um preço de exercício mais vantajoso e, subsequentemente, gerar níveis muito mais altos de receita de prêmios.
Não importa o que aconteça, espero sair à frente daqueles investidores que simplesmente compraram no mercado aberto. E a receita de prêmios que recebi (e continuarei a receber no futuro) me oferece muitas opções vantajosas - de comprar X quantidade de ações grátis (igual ao prêmio líquido recebido até o momento) para me permitir definir o valor exato de uma ação. desconto em X milhões de ações que escolho comprar até mesmo reter o valor total do prêmio como renda pessoal.
Finalmente, lembre-se que o acima é o que eu considero um exemplo de pior caso de Leveraged Investing. Que outro sistema ou abordagem permite gerar esse tipo de retorno mesmo quando você está errado?
Isso porque quando você se concentra apenas nas empresas da mais alta qualidade, na minha opinião, a desvantagem é significativamente limitada porque, mesmo em mercados voláteis e em declínio, o preço das ações em empresas de alta qualidade diminui menos e se recupera mais rapidamente do que a maioria das outras opções de mercado. .
Exemplo de negociação de opção de compra.
Como fazer dinheiro negociando opções de chamada.
Exemplo de negociação de opções de compra:
Opções de compra de negociação são muito mais lucrativas do que apenas negociar ações, e é muito mais fácil do que a maioria das pessoas pensa, então vamos dar uma olhada em um exemplo simples de negociação de opção de compra.
Exemplo de negociação de opção de compra:
Suponha que a YHOO esteja em US $ 40 e você acha que seu preço subirá para US $ 50 nas próximas semanas. Uma forma de lucrar com essa expectativa é comprar 100 ações da YHOO a US $ 40 e vendê-la em algumas semanas, quando chegar a US $ 50. Isso custaria US $ 4.000 hoje e, quando você vendesse as 100 ações em algumas semanas, receberia US $ 5.000 para um lucro de US $ 1.000 e um retorno de 25%.
Enquanto um retorno de 25% é um retorno fantástico em qualquer negociação de ações, continue lendo e descubra como as opções de negociação na YHOO poderiam dar um retorno de 400% em um investimento similar!
Como transformar US $ 4.000 em US $ 20.000:
Com a negociação de opção de compra, retornos extraordinários são possíveis quando você tem certeza de que o preço de uma ação se moverá muito em um curto período de tempo. (Por exemplo, veja o Desafio de Opções de $ 100K)
Vamos começar negociando um contrato de opção de compra de 100 ações do Yahoo! (YHOO) com um preço de exercício de US $ 40, que expira em dois meses.
Para tornar as coisas fáceis de entender, vamos supor que essa opção de compra tenha um preço de US $ 2,00 por ação, o que custaria US $ 200 por contrato, já que cada contrato de opção cobre 100 ações. Então, quando você vê que o preço de uma opção é de US $ 2,00, precisa pensar em US $ 200 por contrato. Negociar ou comprar uma opção de compra na YHOO agora dá a você o direito, mas não a obrigação, de comprar 100 ações da YHOO a US $ 40 por ação a qualquer momento entre agora e a 3ª sexta-feira no mês de vencimento.
Quando a YHOO for para US $ 50, nossa opção de compra para comprar YHOO a um preço de exercício de US $ 40 terá um preço de pelo menos US $ 10 ou US $ 1.000 por contrato. Por que $ 10 você pergunta? Porque você tem o direito de comprar as ações a US $ 40 quando todos os outros no mundo tiverem que pagar o preço de mercado de US $ 50, então esse direito tem que valer US $ 10! Esta opção é considerada "in-the-money" $ 10 ou tem um "valor intrínseco" de $ 10.
Diagrama de Pagamento de Opção de Chamada.
Então, ao negociar a ligação de US $ 40 da YHOO, pagamos US $ 200 pelo contrato e o vendemos a US $ 1.000 para um lucro de US $ 800 com um investimento de US $ 200 - um retorno de 400%.
No exemplo da compra das 100 ações da YHOO, tivemos US $ 4.000 para gastar, então o que teria acontecido se gastássemos US $ 4.000 na compra de mais de uma opção de compra da YHOO, em vez de comprar as 100 ações da YHOO? Poderíamos ter comprado 20 contratos (US $ 4.000 / US $ 200 = 20 contratos de opção de compra) e teríamos vendido US $ 20.000 para um lucro de US $ 16.000.
Dica de negociação: Nos EUA, a maioria dos contratos de opções de ações e índices expira na 3ª sexta-feira do mês, mas isso está começando a mudar, pois as bolsas estão permitindo opções que expiram todas as semanas para as ações e índices mais populares.
Opção de negociação de opções de chamada: observe também que, nos EUA, a maioria das opções de chamada é conhecida como opções de estilo americano. Isso significa que você pode exercê-las a qualquer momento antes da data de expiração. Em contraste, as opções de chamadas de estilo europeu só permitem que você exerça a opção de chamada na data de expiração!
Opção de Negociação de Opções de Compra e Venda: Por fim, observe no gráfico abaixo que a principal vantagem que as opções de compra têm sobre as opções de venda é que o potencial de lucro é ilimitado! Se o estoque subir para US $ 1.000 por ação, então essas opções de compra de US $ 40 da YHOO estariam no dinheiro US $ 960! Isso contrasta com uma opção de venda em que o preço de uma ação pode cair é de US $ 0. Então, o máximo que uma opção de venda pode estar no dinheiro é o valor do preço de exercício.
O que acontece com as opções de compra se o YHOO não subir para $ 50 e só atingir $ 45?
Se o preço da YHOO ultrapassar US $ 40 até a data de vencimento, para dizer US $ 45, suas opções de compra ainda serão "in-the-money" por US $ 5 e você poderá exercer sua opção e comprar 100 ações da YHOO por US $ 40 e vendê-las imediatamente ao preço de mercado de US $ 45 por um lucro de US $ 3 por ação. Claro, você não precisa vendê-lo imediatamente - se você quiser ter as ações da YHOO, então você não precisa vendê-las. Como todos os contratos de opção cobrem 100 ações, seu lucro real naquele contrato de opção de compra é, na verdade, de US $ 300 (US $ 5 x 100 ações - custo de US $ 200). Ainda não é muito pobre, né?
O que acontece com as opções de compra se o YHOO não subir para US $ 50 e ficar em torno de US $ 40?
Agora, se o YHOO permanecer basicamente o mesmo e pairar em torno de US $ 40 nas próximas semanas, a opção será "in-the-money" e, eventualmente, expirará sem valor. Se a YHOO ficar em US $ 40, a opção de compra de US $ 40 será inútil, porque ninguém pagaria a opção se você pudesse comprar a ação da YHOO por US $ 40 no mercado aberto.
Nesse caso, você teria perdido apenas os US $ 200 que pagou pela única opção.
O que acontece com as opções de compra se o YHOO não subir para $ 50 e cair para $ 35?
Agora, por outro lado, se o preço de mercado da YHOO for $ 35, então você não tem razão para exercer sua opção de compra e comprar 100 ações a $ 40 por uma perda imediata de $ 5 por ação. É aí que sua opção de compra é útil, já que você não tem a obrigação de comprar essas ações a esse preço - você simplesmente não faz nada e deixa a opção expirar sem valor. Quando isso acontece, suas opções são consideradas "fora do dinheiro" e você perdeu os US $ 200 que pagou pela sua opção de compra.
Dica importante - Observe que, não importa o quanto o preço do estoque caia, você nunca poderá perder mais do que o custo do seu investimento inicial. É por isso que a linha no diagrama de payoff da opção de compra acima é plana se o preço de fechamento estiver no preço de exercício ou abaixo dele.
Observe também que as opções de compra que estão definidas para expirar em 1 ano ou mais no futuro são chamadas de LEAPs e podem ser uma maneira mais econômica de investir em suas ações favoritas.
Lembre-se sempre que, para você comprar esta opção de compra YHOO outubro 40, tem de haver alguém que está disposto a vender-lhe essa opção de chamada. As pessoas compram ações e opções de compra, acreditando que seu preço de mercado vai aumentar, enquanto os vendedores acreditam (com a mesma força) que o preço vai cair. Um de vocês estará certo e o outro estará errado. Você pode ser um comprador ou vendedor de opções de compra. O vendedor recebeu um "prêmio" na forma do custo inicial da opção que o comprador pagou (US $ 2 por ação ou US $ 200 por contrato em nosso exemplo), ganhando alguma compensação por lhe vender o direito de "chamar" o estoque para longe dele se o preço das ações fecha acima do preço de exercício. Voltaremos a este tópico daqui a pouco.
A segunda coisa que você deve lembrar é que uma "opção de compra" dá a você o direito de comprar uma ação a um determinado preço até uma certa data; e uma "opção de venda" dá a você o direito de vender uma ação a um determinado preço em uma determinada data. Você pode se lembrar da diferença facilmente pensando que uma "opção de compra" permite que você chame o estoque de alguém, e uma "opção de venda" permite que você coloque o estoque (venda) para alguém.
Aqui estão os 10 melhores conceitos que você deve entender antes de fazer sua primeira troca real:
Opção de venda
O que é uma 'opção de venda'?
Uma opção de venda é um contrato de opção que dá ao proprietário o direito, mas não a obrigação, de vender uma quantia especificada de um título subjacente a um preço especificado dentro de um prazo especificado. Isso é o oposto de uma opção de compra, que dá ao titular o direito de comprar ações.
Ligue para um put.
Opção de chamada.
QUEBRANDO PARA BAIXO 'Put Option'
Uma opção de venda se torna mais valiosa à medida que o preço da ação subjacente se deprecia em relação ao preço de exercício. Por outro lado, uma opção de venda perde seu valor à medida que o estoque subjacente aumenta e o tempo para a expiração se aproxima.
Decaimento do Tempo.
O valor de uma opção de venda diminui devido ao decaimento do tempo, porque a probabilidade da ação cair abaixo do preço de exercício especificado diminui. Quando uma opção perde seu valor de tempo, o valor intrínseco é deixado, o que equivale à diferença entre o preço de exercício menos o preço da ação. As opções de venda fora do dinheiro e no dinheiro têm um valor intrínseco de zero porque não haveria nenhum benefício em exercer a opção. Os investidores poderiam vender a descoberto ao preço corrente de mercado, em vez de exercer uma opção de venda fora do dinheiro a um preço de exercício indesejável, o que produziria perdas.
Exemplo Longo de Opção de Venda.
Por exemplo, suponha que um investidor possua uma opção de venda sobre ações hipotéticas TAZR com um preço de exercício de $ 25 que expira em um mês. Portanto, o investidor tem o direito de vender 100 ações da TAZR a um preço de US $ 25 até a data de expiração no próximo mês, que geralmente é a terceira sexta-feira do mês. Se as ações da TAZR caírem para US $ 15 e o investidor exercer a opção, o investidor poderá comprar 100 ações da TAZR por US $ 15 no mercado e vender as ações ao escritor da opção por US $ 25 cada. Consequentemente, o investidor faria $ 1.000 (100 x ($ 25- $ 15)) na opção de venda. Observe que o valor máximo de lucro potencial neste exemplo ignora o prêmio pago para obter a opção de venda.
[Uma opção de venda prolongada é apenas um tipo de contrato de opções que você pode usar para colocar as probabilidades a seu favor. Se você estiver interessado em outras maneiras de se envolver com o mercado de opções e negociar da maneira que os profissionais mais bem-sucedidos fazem, não deixe de conferir o Curso de Negociação de Opções da Investopedia Academy.]
Exemplo de Opção de Venda Curta.
Ao contrário de uma opção de venda longa, uma opção de venda a descoberto obriga um investidor a receber ou comprar ações das ações subjacentes. Suponha que um investidor esteja otimista sobre ações hipotéticas da FAB, que atualmente está sendo negociada a US $ 42,50, e não acredita que cairá abaixo de US $ 35 nas próximas duas semanas. O investidor poderia cobrar um prêmio escrevendo uma opção de venda na FAB com um preço de exercício de US $ 35 por US $ 1,50. Portanto, o investidor cobraria um total de US $ 150, ou US $ 1,50 * 100. Se a FAB fecha acima de US $ 35, o investidor manteria o prêmio coletado, uma vez que as opções expirariam fora do dinheiro e não valeriam nada. Por outro lado, se a FAB fechar abaixo de US $ 35, o investidor deve comprar 100 ações da FAB a US $ 35, devido à obrigação contratual.
Opções Básicas: Como as Opções Funcionam.
Os contratos de opções são essencialmente as probabilidades de preço de eventos futuros. Quanto mais provável que algo aconteça, mais cara seria a opção de lucrar com esse evento. Essa é a chave para entender o valor relativo das opções.
Tomemos como exemplo genérico uma opção de compra na International Business Machines Corp. (IBM) com um preço de exercício de US $ 200,00; A IBM está atualmente sendo negociada a US $ 175 e expira em 3 meses. Lembre-se, a opção de compra dá a você o direito, mas não a obrigação, de comprar ações da IBM a US $ 200 a qualquer momento nos próximos 3 meses. Se o preço da IBM subir acima de $ 200, então você "ganha". Não importa que não saibamos o preço dessa opção no momento - o que podemos dizer com certeza, porém, é que a mesma opção não expira em 3 meses, mas em 1 mês custará menos porque as chances de que algo ocorra dentro de um intervalo menor é menor. Da mesma forma, a mesma opção que expira em um ano custará mais. É também por isso que as opções experimentam o declínio do tempo: a mesma opção valerá menos amanhã do que hoje se o preço do estoque não se mover.
Retornando ao nosso vencimento de 3 meses, outro fator que aumentará a probabilidade de que você “ganhe” é se o preço das ações da IBM subir mais perto de $ 200 - quanto mais próximo o preço da ação da greve, maior a probabilidade do evento acontecerá. Assim, à medida que o preço do ativo subjacente aumenta, o preço do prêmio de opção de compra também aumentará. Alternativamente, à medida que o preço desce - e a lacuna entre o preço de exercício e os preços dos ativos subjacentes aumenta - a opção custará menos. Ao longo de uma linha similar, se o preço das ações da IBM ficar em US $ 175, a ligação com um preço de US $ 190 valerá mais do que a greve de US $ 200 - já que, novamente, as chances do evento de US $ 190 serem superiores a US $ 200.
Há um outro fator que pode aumentar as chances de que o evento que queremos que aconteça ocorrerá - se a volatilidade do ativo subjacente aumentar. Algo que tenha maiores oscilações de preços - tanto para cima quanto para baixo - aumentará as chances de um evento acontecer. Portanto, quanto maior a volatilidade, maior o preço da opção. A negociação de opções e a volatilidade estão intrinsecamente ligadas entre si dessa maneira.
Com isso em mente, consideremos um exemplo hipotético. Digamos que em 1º de maio, o preço das ações da Tequila Cory (CTQ) seja de $ 67 e o prêmio (custo) seja $ 3,15 para uma chamada de julho, o que indica que a expiração é a terceira sexta-feira de julho e o preço de exercício US $ 70 O preço total do contrato é de US $ 3,15 x 100 = US $ 315. Na realidade, você também precisa levar em conta as comissões, mas as ignoraremos neste exemplo. Na maioria das bolsas dos EUA, um contrato de opção de compra de ações é a opção de comprar ou vender 100 ações; É por isso que você deve multiplicar o contrato por 100 para obter o preço total. O preço de exercício de US $ 70 significa que o preço da ação deve subir acima de US $ 70 antes que a opção de compra valha alguma coisa; Além disso, como o contrato é de US $ 3,15 por ação, o preço de equilíbrio seria de US $ 73,15.
Três semanas depois, o preço das ações é de US $ 78. O contrato de opções aumentou junto com o preço da ação e agora vale US $ 8,25 x 100 = US $ 825. Subtraia o que você pagou pelo contrato e seu lucro será (US $ 8,25 a US $ 3,15) x 100 = US $ 510. Você quase dobrou nosso dinheiro em apenas três semanas! Você poderia vender suas opções, que são chamadas de "fechar sua posição", e obter seus lucros - a menos, é claro, que você pense que o preço das ações continuará a subir. Por causa deste exemplo, digamos que nós deixamos andar.
Até a data de vencimento, o preço do CTQ cai para US $ 62. Como isso é menor do que o preço de exercício de US $ 70 e não sobra tempo, o contrato de opção é inútil. Estamos agora abaixo do custo original do prêmio de US $ 315.
Para recapitular, eis o que aconteceu com nosso investimento opcional:
Opção de venda
Uma opção de venda é um contrato de opção no qual o detentor (comprador) tem o direito (mas não a obrigação) de vender uma quantidade especificada de uma garantia a um preço especificado (preço de exercício) dentro de um período fixo (até sua expiração) .
Para o escritor (vendedor) de uma opção de venda, representa uma obrigação de comprar o título subjacente ao preço de exercício se a opção for exercida. O lançador de opções de venda recebe um prêmio para assumir o risco associado à obrigação.
Para opções de ações, cada contrato cobre 100 ações.
Comprando opções de venda.
Colocar a compra é a maneira mais simples de negociar opções de venda. Quando o negociador de opções é pessimista em determinado título, ele pode comprar opções de venda para lucrar com um slide no preço do ativo. O preço do ativo deve ser significativamente inferior ao preço de exercício das opções de venda antes que a data de vencimento da opção para essa estratégia seja lucrativa.
Um exemplo simplificado.
Suponha que o estoque da empresa XYZ esteja sendo negociado a $ 40. Um contrato de opção de venda com um preço de exercício de US $ 40 que expira em um mês está sendo cotado a US $ 2. Você acredita firmemente que as ações da XYZ cairão drasticamente nas próximas semanas após o relatório de seus ganhos. Então, você pagou US $ 200 para comprar uma única opção de venda de US $ 40 XYZ, cobrindo 100 ações.
Digamos que você estivesse à vista e que o preço das ações da XYZ caísse para US $ 30 depois que a empresa divulgasse lucros fracos e reduzisse suas previsões de lucros para o próximo trimestre. Com essa queda no preço da ação subjacente, sua estratégia de compra de compra resultará em um lucro de US $ 800.
Vamos dar uma olhada em como obtemos essa figura.
Se você exercitasse sua opção de venda depois dos ganhos, você invocaria seu direito de vender 100 ações da ação XYZ a $ 40 cada. Embora você não possua nenhuma participação da empresa XYZ neste momento, você pode facilmente ir ao mercado aberto comprar 100 ações por apenas US $ 30 por ação e vendê-las imediatamente por US $ 40 por ação. Isso lhe dá um lucro de US $ 10 por ação. Como cada contrato de opção de venda cobre 100 ações, o valor total que você receberá do exercício é de $ 1.000. Como você pagou US $ 200 para comprar essa opção de venda, seu lucro líquido para toda a negociação é de US $ 800.
Essa estratégia de negociação da opção de venda é conhecida como a estratégia de longo prazo. Veja nosso artigo de estratégia de venda longa para obter uma explicação mais detalhada, além de fórmulas para calcular lucro máximo, perda máxima e pontos de equilíbrio.
Colchões de proteção.
Os investidores também compram opções de venda quando desejam proteger uma posição de estoque longa existente. As opções de venda empregadas dessa maneira também são conhecidas como opções de proteção. Todo o portfólio de estoques também pode ser protegido por meio de puts de índice.
Venda de opções de venda.
Em vez de comprar opções de venda, também é possível vendê-las (escrever) para obter lucro. Os editores de opções de venda, também conhecidos como vendedores, vendem opções de venda com a esperança de que eles expirem sem valor para que possam embolsar os prêmios. Vender puts, ou colocar a escrita, envolve mais risco, mas pode ser lucrativo se feito corretamente.
Puts cobertos.
A opção de venda por escrito é coberta se o lançador de opções de venda também estiver com a quantia obrigada do título subjacente. A estratégia de venda de itens cobertos é empregada quando o investidor está pessimista sobre o subjacente.
Puts nuas.
A venda a descoberto é nua se o lançador da opção de venda não tiver reduzido a quantidade obrigada do título subjacente quando a opção de venda for vendida. A estratégia de escrita nua é usada quando o investidor está otimista sobre o subjacente.
Para o investidor paciente que está otimista em uma determinada empresa para o longo curso, escrevendo puts nuas também pode ser uma ótima estratégia para adquirir ações com desconto.
Coloque Spreads.
Um spread de venda é uma estratégia de opções na qual um número igual de contratos de opção de venda é comprado e vendido simultaneamente no mesmo título subjacente, mas com diferentes preços de exercício e / ou datas de vencimento. Os spreads de spread limitam a perda máxima do trader de opção à custa de limitar seu lucro potencial ao mesmo tempo.
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